一、国美经典一役 黄陈双方难言胜败
1、双方各胜一筹 国美控制权争夺战落幕
—场争夺国美控制权之争，将位于香港闹市区的铜锣湾香港富豪大酒店变成了风暴的中心，9月28日在这里举行的国美特别股东大会，汇聚了来自四面八方的无形能量。当5个小时后陈晓以微弱优势确保了董事会稳定、黄光裕继续拥有最大控股权实力犹存的投票结果出炉时，这场被外界评论为没有真正赢家的陈黄之争，正在为下—次战役秣马厉兵。（山东《齐鲁晚报》）
按照最终的投票结果，国美控制权之争结局是各胜一筹。前4项议案通过，后4项议案被否决。4比4，听起来容易误解为平局。
事实上，黄光裕提出的5项议案中，除了撤销配发、发行和买卖国美股份的一般授权获得通过外，关键性的一项——撤销陈晓、孙一丁的董事职务，及委任邹晓春和黄燕虹为执行董事的提案，均未能通过。陈晓不能以增加新股的形式摊薄黄光裕的股权，权利受到削弱，黄光裕将陈晓撵走的愿望也没有达成。黄陈对决虽不是平局，但也没有哪一方完胜。（湖南《潇湘晨报》）
2、解密陈晓逆转 “挺黄”散户难敌资本
有评论人士认为， “黄光裕方面，这次低估了陈晓和贝恩资本，特别是他们影响机构投资者的实力。” （北京中国经济网）
在国美超过80%股权持有者的投票中，大股东方面仅得到持股数不到40%的股东支持，除了黄光裕家族自己的股权外，加上明确“挺黄”的持股超2%的郑建明、持股0.6%湖南大户欧阳飞雪，总股权数超过35%。
尽管9月28日参加特别股东大会的近200位小股东中，超过半数反对陈晓留任。但从他们透露出的持股数量来看，很多激烈“挺黄”的散户，仅仅拥有几千股到数万股不等，就像国美电器为每位投票股东赠送的礼品，仅仅是价值几十港元的茶点，成不了宴席上的主菜。（广东《21世纪经济报道》）
3、结果皆大欢喜 国美之战不致两败俱伤
国美电器在9月28日下午的投票结果，其实是一个最不坏的结果。这个结果连一些媒体也略感意外，这是因为众多表像迷惑了很多人，如机构投资者三缄其口不表态，甚至连陈晓的同盟军贝恩资本在股东大会召开前夕也态度暧昧，而媒体在股东大会现场采访的散户投资者多数挺黄，媒体上的一些专栏作者则从伦理道德角度认为陈晓所为违背了职业经理人的操守，网上帖子更是同情黄光裕者居多，所有这些表像给人的感觉是黄光裕哀兵必胜。（北京《证券市场红周刊》）
国美之战如此引人注目，在于它迄今为止引发了两场争论，一场是关于商业道德的争论，另一场则是结果引起的争论，即这个结果对于国美来说，是好事还是坏事？ （北京和讯网）
值得一提的是，黄光裕方面被否的4个议案的赞成率均在48.1%-48.2%之间，上述被否的4项议案最终的反对票占比均在51.8%-51.9%之间；而收回授权董事会增发新股一项议案的赞成率则高达54.62%。这意味着至少握有6.42%的投票权的一方在这两面选择了截然不同的态度——他们既赞成黄光裕方面拒绝摊薄股权的需求，又赞成现有管理层继续管理国美。
这真是有趣的现象，但或许恰恰是这6.42%股东的理性决定，挽救了国美。这大概是一个皆大欢喜的局面，黄光裕依然可以坐拥大股东的位置，这也导致黄光裕为了维护自己的利益，不会过激地采取在市场上抛售股票或者其他行动来进行报复，导致所有股东权益受损；而陈晓为首的管理层留任则保证了国美电器经营的稳定。我们可以把这样的选择看作资本最为明智的选择。商业战争大凡如此，一开始双方总是剑拔弩张，摆出一副你死我活的架势，但是棋到终场，双方往往会选择符合双方最大利益的途径进行妥协。（广东《21世纪经济报道》） |
