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中速增长阶段需重视供给政策

http://www.CRNTT.com   2012-05-11 07:19:23  


本轮回调过程中中国经济运行出现了一些值得关注的新现象、新问题
  中评社北京5月11日讯/从GDP季度累计同比看,本轮经济回调从2010年2季度开始,已经持续了8个季度(今年1季度回调态势基本确立),这是中国自1992年开始发布该指标以来,回调持续时间最长的一次。在本轮回调过程中,中国经济运行出现了一些值得关注的新现象、新问题。

  经济运行出现新问题

  中国投资发表国务院发展研究中心副主任刘世锦文章分析,需求下行与供给不足并存。2010年以来,在总需求下行、经济增长回调的同时,电力短缺问题严重,很多地方拉闸限电,部分工厂出现了“停三开四”现象;煤炭等重要原材料和产品铁路运力紧张的问题在部分地区依然存在;东部地区和部分中部地区在一定程度或一定范围内出现用工荒。在需求下行过程中,既存在普遍的供大于求和产能过剩,也存在某些供给不足和短缺现象。

  流动性充裕与资金成本高企并存。2007年底中国M2存量40.3万亿,今年2月达到86.7万亿,4年间翻了一番多,M2占GDP比重在世界主要经济体中最高。去年4季度以来,货币政策有所放松,银行同业拆借利率走低,市场资金比较充裕。但调查显示,企业融资成本依然很高,很多企业的实际资金利率高达15%以上。企业财务费用和利息支出大幅上升,银行业则凭借高利差和各种收费获取非正常的高利润。如此高成本的资金,超出了实体经济的承受能力,只能流向资金链紧张的领域,或用于投机炒作,这无疑放大杠杆效应,积累着金融风险。

  增长放缓与资源要素价格上升并存。通常情况下,在经济增长放缓时,由于需求不足,资源要素价格会下降。近年来,全球经济不景气,中长期增长乏力,但油价、煤价、食品等大宗商品价格高位震荡,甚至逆市而上。全球流动性过多、美元贬值是其原因之一,但也有来自供给方面的冲击,特别是中东、北非持续动荡,逆市推高油价。在国内,因体制不顺,资源在价格上升的同时供给不足;实际工资与“80、90后”新生代劳动力的期望差距较大,劳动力结构性供给不足和就业压力并存,劳动力价格持续攀升。

  增速回调与企业效益下降并存。有一种观点认为,增速回落,结构和效益将会相应改善,并由此得出“速度慢一点,质量好一点”的判断。但近期和以往较长时期的经验表明,在现有增长模式下,中国企业具有典型的“速度效益型”特征,经济运行的质量和效益很大程度上依赖于速度与规模。在经营方式和盈利模式未能根本转变之前,增速一旦短期内明显回落,企业效益也会相应下滑,并将波及到财政收入和金融资产质量。

  产业转移加快和部分地区低效扩张并存。近年来,部分产业由东部向中西部转移呈加快态势,对产业升级、促进中西部发展和增加投资需求发挥了积极作用。但在这一过程中,有些地方政府过度介入,层层下达投资和招商指标,低水平过度扩张问题比较突出。随着中国众多工业产品需求峰值逐步临近,对东部增长模式的简单复制,潜藏着较大风险。 


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