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经济求稳改革求进全力控制系统性风险

http://www.CRNTT.com   2014-03-14 09:03:21

中评社北京3月14日讯／中国当前面临的最大的政治经济学问题就是，改革与风险在赛跑！既要推进改革，又要释放风险。这个问题事关经济可持续、政治稳定和改革成败。 　　上海证券报发表民生证券研究院副院长管清友文章表示，当前，改革的共识是具备的，经济上的风险也是存在的。根据美国经济学家海曼•明斯基（HymanMinsky）的描述，经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。经济好的时候，投资者倾向于承担更多风险，随着经济向好的时间不断推移，投资者承受的风险越大，直到超过收支不平衡点而崩溃。这种资产价值崩溃的时刻被称为明斯基时刻。很显然，如果处理得好，中国完全可以避免明斯基时刻。 　　这就需要充分认清两个层面的问题。第一层面是稳住：不要引起经济大幅波动，纾解社会矛盾，确保社会稳定；第二层面是化解：稳妥化解风险，逐步释放未来的风险。只有建立在这两个层面的思考之上，改革才能务实而稳妥地推进。 　　文章认为，当前，中国的改革还处于共识阶段，合作远远大于分歧。如果出现系统性金融风险，改革就有可能陷入巨大分歧。最后的解决办法很可能是重走宽货币大投资的道路，风险进一步累积，为一下轮泡沫破灭埋下伏笔。基于此，经济和政策求稳，改革和转型求进，应是未来相当长时期中国的一个基本选择。为此，当前需要做好两方面的工作。 　　其一，经济上稳住，守住底线，就业尤其不能出现问题，为改革创造良好环境。短期看，经济还得稳住，政策不宜过松或过紧。既不能让经济下滑过快，也不能过分宽松重新加杠杆，度的拿捏，非常重要。保持宏观政策的定力需要高超的艺术。 　　关于中国的就业弹性系数研究表明，经济增速下来，就业吸纳能力未必下降，甚至由于第三产业的开放，就业吸纳能力提高了。但是化解产能过剩以及其他结构调整所造成的失业问题，仍需要高度关注。 　　土地、国资国企、财税、金融等领域的改革是无论如何也绕不过去的。要加快改革步伐，加快放松管制、简政放权的力度，特别是对第三产业的管制放松和开放，为经济增长创造增量和内生动力。很多人低估了这一类改革的重要意义，这实际上是为整个改革创造条件争取时间。改革的速度慢了，后面的压力就越来越大，这就是改革与风险赛跑。无论如何都要守住不发生系统风险的底线，为改革预留空间。 　　特别值得一提的是，改革本身也是有风险的，例如金融领域的改革必须慎之又慎。改革已进入深水区，“容易的、皆大欢喜的改革已经完成了，好吃的肉都吃掉了，剩下的都是难啃的硬骨头”。改革是需要考虑优先顺序和方法论的。十八届三中全会的文件，实际上已经公布了整体改革的方案、时间表和路线图。但是，无论是五位一体还是七位一体的改革，顺序是什么？时间表和路线图是什么？要以成立深化改革领导小组为契机，尽快推出，“一分部署，九分落实”，给国民以期待，争取国民对改革的更大支持。

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