【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 第7页 第8页 第9页 第10页 第11页 第12页 】

中评智库：两岸经济政策不确定影响台商投资

http://www.CRNTT.com   2023-10-05 00:02:40

台商在传统劳动密集型产业和资源型领域的投资逐步减少，在高新技术产业和新兴服务业领域投资比重不断扩大。 　　中评社香港10月5日电/厦门大学台湾研究院经济研究所所长暨两岸关系和平发展协同创新中心副秘书长王勇博士、厦门大学台湾研究院经济研究所2021届经济学硕士郭联邦在中评智库基金会主办的《中国评论》月刊8月号发表专文《两岸经济政策不确定性对台商赴大陆投资的影响》，作者认为：当前，世界经济增长的不确定因素日益增多，各国、各地区政府都逐步加强政策手段干预经济运行的力度，由此，经济政策不确定性随之不断提升。在梳理经济政策不确定性理论、经济政策不确定性对企业行为影响、经济政策不确定性对企业海外直接投资影响、台商对大陆直接投资等相关理论研究的基础上，就台商赴大陆投资的流量特征、存量特征及大陆和台湾EPU指数的时序变化等特征事实展开多角度分析。在此基础上，立足于21世纪初以来至2019年台湾上市上柜公司数据、大陆和台湾EPU指数等数据，探究出经济政策不确定性影响台商大陆投资的实物期权效应、金融摩擦效应、风险偏好效应和增长期权效应。文章内容如下： 　　一、引言 　　经济政策不确定性(Economic Policy Uncertainty，简称：EPU）作为全球性现象，对家庭决策行为、企业决策行为、宏观经济运行等具有广泛而深刻的影响。2008年国际金融危机以来，各国、各地区政府都逐步加强了政策手段干预经济运行的力度，政府在经济运行中扮演的角色越来越重要，进一步提高了经济政策的不确定性。自2012年以来，中国大陆整体经济发展逐步进入经济增速减缓的“新常态”，宏观经济表现出“三期迭加”态势，为此，中央陆续出台一系列宏观经济政策，对稳定经济增长和“熨平”经济周期波动发挥了显着成效，但却增大了经济政策的不确定性。与此同时，政府在制定和执行经济政策过程中存在地区差异和产权差异，从而使经济政策不确定性对市场主体产生的影响呈现异质性。由此，伴随着大陆改革开放步入“深水区”，经济发展本身面临较高的不确定性，从而使经济政策不确定性提高。 　　与此相伴，台商自20世纪80年代初开始对大陆直接投资，自20世纪90年代初以后的30年间，台商对大陆直接投资金额增长了几十倍，大陆已成为台商对外投资的首选地。进入21世纪后，台商投资大陆金额开始呈现指数式增长。据台湾地区经济主管部门“投审会”统计数据显示，1991—2018年，台商对大陆投资案共计43315件，投资金额（名义）合计1823.39亿美元，投资金额复合年均增长率达26.32%。其中，从疫情之前几年的情况来看，大陆台商投资“大型化”趋势明显。2018年，台商对大陆投资额达84.98亿美元，平均每件投资金额高达1170万美元。与此同时，自2016年以来，伴随着中国大陆经济转型深化和中美贸易摩擦升级，台商赴大陆投资呈现一定程度波动，其中，2018年，台商赴大陆总投资额较2017年减少8.12%，连续三年下滑。2019年，台商赴大陆投资金额较2018年同期则下滑50.90%，波动较大且仍未有触底迹象。由此，如何降低经济政策不确定性以稳定台资企业投资预期成为当务之急。

【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 第7页 第8页 第9页 第10页 第11页 第12页 】