众所周知，提高利息是控制通胀的一大“法宝”，可以减少货币流通、促进资金回笼、抑制消费需求，从而平抑通胀。美联储身为全球最具影响力的央行，其货币政策大转弯、激进加息无疑会给世界经济复苏和金融稳定带来严重挑战。
分析人士警告，美联储前期犹豫不决，种种不作为在一定程度上导致了美国面临40年来最严重通胀局面，美联储不得不在加息“下猛药”。外界也观察到，美联储连番加息正在引发大量资金从新兴市场国家流入美国，给一些经济结构薄弱的新兴市场国家造成经济衰退、财政困难、本币贬值、通胀上行和债务风险等等破坏性影响。
必须指出，由于全球大部分贸易都必须以美元进行支付，调控美元利率、凭借美元回流机制“收割”别国经济成果，已是美国惯用手段。作为全球最大经济体，美国从不为他国切身利益着想，放任其经济政策的负面效应继续外溢，给世界经济增添新的风险。难怪在一些新兴市场国家眼中，美国货币政策已经是影响其金融稳定的最大变数。
而且，由于美国通胀难题并非单一因素导致，供应链瓶颈、制造业衰落、劳动力短缺等等问题盘根错节，因此很难在短期内得到缓和。而美联储政策手段有限，仅仅依靠收紧银根，显然治标不治本。更加值得注意的是，一旦大幅加息又会抑制经济增长，美联储如今已经深陷两难困境。目前看来，美联储面对着“经济衰退”和“通货膨胀”的双重夹击，货币政策料将反覆摆荡。如果通胀继续走高，大幅加息恐难避免；如果经济下行压力过大，则会相应放缓加息步伐。美联储什么时间再度加息，全世界都在密切观察。 |
