净息差低位企稳
在金融机构持续加大对实体经济支持力度的同时，商业银行净息差收窄，对业绩产生影响，净利息收入减少成为不少银行营收放缓甚至下滑的一个重要原因。
除了前文提及的贵阳银行，建设银行也表示，受持续让利实体经济、市场利率整体下行等因素影响，利息净收入较上年同期减少54.84亿元，降幅为1.73%。该行披露，受LPR（贷款市场报价利率）下调等因素影响，贷款收益率下降；债券投资收益率因市场利率整体走低下行；存款受市场竞争加剧和结构变化等因素影响，付息水平高于上年同期。净利差为1.60%，净利息收益率为1.79%，同比均下降30个基点。交通银行中报也显示，交通银行利息净收入同比下降3.15%至823.87亿元，净利差1.19%，同比下降24个基点，净利息收益率1.31%，同比下降22个基点。
同花顺数据显示，上述25家上市银行中，常熟银行息差趋稳，上半年净息差为3.00%，环比微降2个基点；平安银行、长沙银行、招商银行、江阴银行、贵阳银行、张家港行净息差均在2%以上。
东方证券分析师屈俊表示，要维持银行利润增速和ROE（净资产收益率）在合理水平，净息差天然有其底线要求。银行利润最主要的来源就是利息收入，如果要维持一定的利润增长速度，息差水平必须维持在一定的水平以上，2019年以来银行业息差持续下行，对利润增长构成较大压力。
值得注意的是，央行近日发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》释放出稳银行利润的信号。市场研究机构普遍认为，当前净息差处于低位企稳阶段，随着宏观经济逐步复苏，上市银行基本面将持续修复。
陈烁表示，随着6月、8月两轮降息落地，预计银行资产端收益率或再次承压，但同时也需注意到，央行二季度货币政策报告中提到“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性”，预计后续存款成本仍存在进一步下调的可能，这也将有助于减缓商业银行净息差压力。华泰证券分析师沈娟也表示，8月再度降息后，不排除后续会有调节负债端成本的政策跟进。
中金公司认为，存款利率有望跟进下调。“我们认为商业银行合理净息差下限约为1.6%，ROE下限为10%左右，截至2023年上半年息差已下降至1.74%，按照当前趋势明年息差可能已接近1.6%的下限。预计存款同步降息能够基本对冲LPR和存量按揭利率下调的影响，符合人民银行关注‘银行合理利润和息差’的导向。” |
