筹集财政资金,促进国家经济发展
从“利国”角度看,政府依靠国家信用,通过发行国债实现了低成本融资。
发行国债所筹集的资金有哪些用途?张立承介绍,在中国经济起飞过程中,发行国债所筹集资金用于适度超前建设大型基础设施,或在特殊时期为解决关键问题提供资金保障,在补齐国民经济发展短板、推动高质量发展等方面起到了无法替代的重要作用。例如,2020年,为筹集财政资金、统筹推进疫情防控和经济社会发展,中国发行1万亿元抗疫特别国债,所筹集资金通过特殊转移支付机制直达市县基层,直接惠企利民,主要用于保就业、保基本民生、保市场主体,包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。
同时,国债收益率反映了债券市场供求关系,成为机构发行债券时参考的“锚”。
中央国债登记结算有限责任公司副总经理刘凡介绍,当前国债收益率曲线应用十分广泛,如国际货币经济组织(IMF)将3月期中债国债收益率作为人民币代表性利率纳入特别提款权(SDR)利率篮子;银保监会推荐采用中债国债收益率和中债估值作为保险业保险准备金计量和商业银行债券投资计量参考基准;在中债国债收益率曲线基础上形成的中债估值是证券基金的债券估值基准,也是贷款转让、保险资管产品和理财产品的定价参考基准。“在市场基准定价方面,国债收益率曲线发挥着重要的基础性作用。”张立承说。
“40年来,无论年度发行规模、存量规模还是期限结构品种,中国国债早已今非昔比。”张立承说。 |