保持定力并非一成不变
这轮降息潮中，各国央行你方唱罢我登场，唯独中国央行不为所动。先是中期借贷便利（MLF）利率下调预期落空，而后在美联储降息之后央行逆回购利率也纹丝不动，充分展现了我国货币政策的定力。
《2019年第二季度货币政策执行报告》指出，面对全球经济在中长期内保持中低速增长的可能性，在政策应对上，要坚持以我为主，适当兼顾国际因素，在多目标中把握好综合平衡，保持定力，做好中长跑的打算。
研究人士表示，既然要“做好中长跑的打算”，自然不能“一下子把劲儿使完”，要为应对未来可能出现的风险预留发力的空间。
当然，保持定力并不等于一成不变。2019年以来，我国货币政策并没有停止预调微调。市场利率的下行就是最直观的体现。据统计，我国10年期国债收益率较2018年末下行了约20个基点，一度跌破3%。
最近，我国宏观政策加大了逆周期调节力度。财政政策方面，国务院确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，要求确保今年限额内地方专项债9月底前全部发行完毕，10月底全部拨付到项目上，并按规定提前下达明年专项债部分新增额度。货币政策方面，8月宣布改革LPR形成机制，9月推出四年来首次“全面＋定向”降准，加快落实降低实际利率水平的措施。此外，即便MLF利率没变，LPR也可能通过压缩“加点”的方式实现下行，起到降低实际融资成本、支持经济增长的作用。
应该说，相关方面有所为也有所不为，既展现了必要的定力，也保持了应有的灵活，还给未来留下了充足的政策空间。
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