新地土地储备充足
虽然新地（016）截至去年12月底止6个月，中期纯利录得204.69亿元，按年倒退38%，集团解释乃源自会计准则改变，销售收入未及入帐所致。但新地近年积极吸纳地皮，使其土地储备库存充足有余，去年除了以251亿元天价投得大型启德城商住用地外，亦成功以补地价转换了两幅新界农地，包括大埔十四乡地皮及屯门兆康第54区项目，三大项目的总楼面面积合加高达844万平方呎。根据新地最新的中期业绩报告，集团现时所拥有的土地储备达5740万平方呎，远远抛离其他地产股，预料已足够集团未来5年发展。
同时，本港售楼业务方面，新地因新会计准则下，其若干本港住宅物业之物业销售收入总额167.65亿元，相关物业之营业溢利80.73亿元及公司股东应占溢利（及公司股东应占基础溢利） 67.4亿元会延后至本财政年度下半年于相关物业之拥有权转移予客户时才予以确认，意味着这些收入将会在今年陆续入帐，因此单看此中期业绩，无法反映新地投资价值所在。
四叔退休料不影响恒地表现
今年“四叔”李兆基在业绩报告内公布将退任恒基主席，改由两名儿子李家杰及李家诚接班，出任联席主席及总经理。市场一般认为四叔退休对恒地（012）股价不构成影响，因其仍然留任董事一职，阵中亦有不少帮手坐镇；而两子各司其职，大仔主力内地业务，细仔则主理本地地产生意，两人亦未有不和象。
业绩方面，恒地上年度股东应占溢利为311.57亿元，同比微升约1%；销售物业收入按年减少33.4%至133.3亿元，香港的卖楼收入录97.6亿元，较2017年度的130亿元下降25%。虽然收入下跌，但整体盈利仍保持稳健，去年股息则派1.80元，同比升约5%。过往几年恒地均会送赠红股予股东，这个年度亦不例外，仍然是每十股送一股红股；而相对同系煤气（003），恒地市盈率较低，获取红股较为划算。
截至去年底，恒地的土地储备达到1540万平方呎，当中不包括已建成各类收租物业的楼面，在新投得的地块中，启德发展区占去3幅，启德楼价看升，相信有利集团未来销售。与此同时，恒地持有的新界土地面积达至4560万平方呎，为本港拥有最多新界土地的发展商。
然而，新界土地发展需时较漫长，换地手续亦繁复，估计难在短时间为集团带来明显收益。集团早前就5幅位于粉岭北及古洞北的土地向政府申请换地，当中两幅完成补地价及换地；另外3幅则获同意进一步处理，地盘面积合共约70.9万平方呎。
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