中评社香港10月11日电／投资界的中流砥柱开始晃动，美国公债被视为金融体系里最等同于“安全”的代名词，因此向来是其他投资的基准，公债价格若有风吹草动，全球股市和债市都会掀起涟漪。
但最近公债价格却大幅降低，代表殖利率持续上扬。美国10年期公债殖利率从昨天的3.05%涨到今天的3.23%，逼近7年新高。
中央社报道，殖利率飙涨，势必让投资人惶惶不安。标准普尔500指数今天重挫3.3%，是2月以来最大跌幅，也是2016年以来首次连跌5天。跌幅最大的包括先前涨幅最大的科技股。
这是市场难以适应新时代的最新迹象，大萧条过后的多年间因超低利率获得报酬的荣景再难重现，再次证明1980年代初期以来利率长期低档的状况已然结束。
美联社整理出下列4点，探讨升息何以撼动金融市场。
1.为何升息
美国经济表现亮眼，联邦准备理事会（Fed）因此以调升短期利率作为回应。联储局两星期前将基准利率调升一码至2.0%到2.25%区间，为今年第3次升息。2008年金融危机之后的7年间，利率长期趋近零。
2.升息对股市的意义
升息通常会伤害股价，原因之一就是借贷利率会因升息拉高，让经济成长踩煞车。本周稍早国际货币基金（IMF）调降全球经济成长预测，部分原因就是升息。
升息也会侵蚀企业获利，因为公司得付出较高的利息成本；相较之下，殖利率升高则会让公债成为更具吸引力的投资商品，可能从股市吸走投资人。
债券获利较高，投资人砸大钱投资股市的意愿就会低，因为股市风险较高。这个月跌最多的都是相对而言股价高于获利的几个类股，如科技股。苹果今天重挫4.6%，微软也崩跌5.4%，都创下近两年半以来单日最大跌幅。 |
